주식 시장은 또 다른 갈림길에 도달합니다

imagedepotpro/iStock(게티 이미지 제공)

많은 투자자들은 미국 주식시장의 조정이 끝났는지 궁금해하고 있습니다. 간단히 말해서, 우리는 모릅니다. 경제에 대한 좋은 소식이 많이 나오고 지정학적 측면에서 부정적인 진전이 없고(큰 미지수) 미국 장기 금리가 최근 인상된 수준에서 낮아지면 끝날 수 있습니다. 그러나 그것은 많은 "ifs"입니다.

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역사적 관점에서 볼 때, 9월은 일년 중 최악의 달입니다. 비록 선거 전 해에는 덜 나쁜 경향이 있지만 말입니다. 올해 8월은 지금까지 마이너스였기 때문에 9월도 나쁘지 않을 가능성이 있고, 플러스일 수도 있습니다.

8월이 며칠 남지 않은 상황에서, 투자자들이 월말에 주식을 사려고 애쓰고 경제 상황에 대한 소식이 계속 온건하다면 나는 놀라지 않을 것입니다.

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일부에서는 S&P 500의 헤드앤숄더 탑 가능성에 대해 논의하고 있습니다. 그럴 수도 있지만, 많은 통합이 계속 상승하기 전에 헤드 앤 숄더 탑처럼 보입니다.

아직까지 우리가 하지 못한 빨간 네크라인을 깨고 하락세로 모멘텀을 모으면 헤드어깨탑이 될 것입니다. 10월 저점 이후의 상승 추세와 200일 이동 평균 상승에서 많은 지지를 받고 있습니다.

상승하는 200일 이동평균은 일반적으로 시장이 이 이동평균보다 오랜 시간을 보낸 후(이 경우에는 3월 이후) 매우 강력한 지지 영역입니다. 기껏해야 현재 차트 형성은 결정적이지 않으며 지난주 최고치를 상향 조정한다면 완전한 조정 단계와 유사할 것입니다.

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일부에서는 6월 7일 현재 연준의 미국 재무부 계정이 448억 달러로 인출된 것이 채권 수익률 급등과 관련이 있을 수 있다고 제안했습니다. 채권 발행과 법인세가 미국 재무부 계정을 위축시켰기 때문입니다. 연준은 7월 26일 최고치인 5,436억 달러를 기록했습니다. 이는 미국 정부가 지출하기 전에 금융 시스템을 떠나 연준에 보관된 돈입니다.

미국 정부가 지출을 많이 할수록 더 많은 이자를 지불해야 하지만, 미국의 장기 금리에 영향을 미치는 요소가 많기 때문에 최근 부채 한도 협상과 장기 채권 수익률 급등의 직접적인 인과관계는 아직 결론에 이르지 못했습니다. 최상의.

10년물 수익률이 4.33%를 넘어 5%로 향한다면 주식시장은 압박을 받을 것이며 헤드앤숄더 최고점은 무너질 것이며 지수는 200일 이동을 향할 가능성이 가장 높습니다. 평균.

반면, 인플레이션 지표 하락으로 인해 채권수익률 상승이 멈추고 하락세를 보인다면 조정이 끝났을 가능성이 있습니다.

이번 주에 많은 것이 결정될 것이지만, 이 글을 쓰는 시점에서 주식시장의 편향은 상승세입니다.

전설적인 요기 베라(Yogi Berra)는 다음과 같은 딜레마를 적절하게 표현했습니다. "갈림길이 나타나면 받아들이십시오!"

이번 주에는 S&P 500이 요기의 조언을 받아들일 것으로 보입니다.

위의 모든 내용은 Navellier & Associates, Inc.의 Ivan Martchev의 의견을 나타냅니다.

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편집자 주:이 기사의 요약 글머리 기호는 Seeking Alpha 편집자들이 선택했습니다.

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